一位投资者用20万美元现金和80万美元贷款购买了一处价值100万美元的房产。使用贷款资金就是杠杆作用，它会放大相对于投入现金的收益和损失。

当房产价值上涨或现金流强劲时，杠杆可以提高股本回报率。但当房产价值下跌或空置率飙升时，同样的杠杆反而会放大损失，甚至可能使投资者血本无归。贷款机构通过设定最高贷款价值比和偿债覆盖率要求来限制杠杆率。

保守型投资者使用适度的杠杆；激进型投资者则会使用更高的杠杆率。利率、摊销和贷款期限都会影响杠杆投资的风险和回报。了解杠杆对于理解房地产为何能快速积累财富以及为何也能使其血本无归至关重要。

借钱是一把双刃剑，它既有利也有弊。