Um investidor compra um imóvel de 1 milhão de dólares com 200.000 dólares em dinheiro e 800.000 dólares financiados. O uso deste dinheiro financiado representa alavancagem. Amplifica tanto os ganhos como as perdas em relação ao dinheiro investido.

Quando os valores dos imóveis sobem ou o cash flow é robusto, a alavancagem aumenta o retorno do capital próprio. Quando os valores descem ou a desocupação aumenta drasticamente, essa mesma alavancagem amplia as perdas e pode anular o capital do investidor. Os credores limitam a alavancagem através de rácios máximos de financiamento em relação ao valor do imóvel e de requisitos de cobertura do serviço da dívida.

Os investidores conservadores utilizam alavancagem moderada; os mais agressivos elevam os índices. As taxas de juro, a amortização e os prazos de financiamento afetam o risco e o retorno da propriedade alavancada. Compreender a alavancagem é essencial para compreender porque é que o mercado imobiliário pode gerar riqueza rapidamente e porque é que também a pode destruir.

O dinheiro emprestado é uma ferramenta poderosa que pode ter dois lados.