Un inversor compra una propiedad de un millón de dólares con 200.000 dólares en efectivo y 800.000 dólares prestados. El uso de ese dinero prestado constituye apalancamiento, que amplifica tanto las ganancias como las pérdidas en relación con el efectivo invertido.

Cuando el valor de las propiedades aumenta o el flujo de caja es sólido, el apalancamiento incrementa la rentabilidad del capital. Cuando los valores caen o la tasa de desocupación se dispara, ese mismo apalancamiento magnifica las pérdidas y puede agotar por completo el capital del inversor. Los prestamistas limitan el apalancamiento mediante ratios máximos de préstamo sobre el valor de la propiedad y requisitos de cobertura del servicio de la deuda.

Los inversores conservadores utilizan un apalancamiento moderado; los más agresivos, ratios más altos. Los tipos de interés, la amortización y las condiciones de los préstamos influyen en el riesgo y la rentabilidad de la inversión apalancada. Comprender el apalancamiento es fundamental para entender por qué el sector inmobiliario puede generar riqueza rápidamente y por qué también puede destruirla.

El dinero prestado es una herramienta poderosa que tiene efectos en ambos sentidos.