Een investeerder koopt een pand van $1 miljoen met $200.000 aan contant geld en $800.000 aan geleend geld. Het gebruik van dat geleende geld is een vorm van hefboomwerking. Het vergroot zowel de winst als het verlies ten opzichte van het geïnvesteerde contante geld.

Wanneer de vastgoedprijzen stijgen of de cashflow sterk is, verhoogt de financiering het rendement op het eigen vermogen. Wanneer de prijzen dalen of de leegstand toeneemt, vergroot diezelfde financiering de verliezen en kan het kapitaal van de investeerder volledig verdwijnen. Kredietverstrekkers beperken de financiering door middel van maximale loan-to-value ratio's en eisen ten aanzien van de schulddekking.

Conservatieve beleggers gebruiken een bescheiden hefboomwerking; agressieve beleggers verhogen de ratio's. Rentetarieven, aflossingstermijnen en leningsvoorwaarden beïnvloeden allemaal het risico en de opbrengst van vastgoedbezit met hefboomwerking. Inzicht in hefboomwerking is essentieel om te begrijpen waarom vastgoed snel vermogen kan opbouwen en waarom het dat vermogen ook kan vernietigen.

Geleend geld is een krachtig instrument dat in twee richtingen snijdt.