Người vay chậm trả tiền thế chấp quá lâu và người cho vay thực thi quyền thế chấp của mình. Quá trình pháp lý tiếp theo là tịch thu tài sản thế chấp. Kết quả cuối cùng có thể là tài sản được bán đấu giá hoặc được người cho vay thu hồi lại.

Thủ tục khác nhau tùy theo từng tiểu bang. Một số tiểu bang yêu cầu tịch thu tài sản thông qua tòa án; những tiểu bang khác cho phép tịch thu tài sản ngoài tòa án theo hình thức bán đấu giá. Người vay thường nhận được thông báo và cơ hội để khôi phục khoản vay hoặc theo đuổi các phương án thay thế như bán tài sản với giá thấp hơn giá trị thị trường hoặc chuyển nhượng quyền sở hữu thay cho việc tịch thu. Sau khi quá trình hoàn tất, quyền của chủ sở hữu cũ sẽ bị chấm dứt.

Việc tịch thu nhà gây tổn hại đến điểm tín dụng và có thể ảnh hưởng đến người vay trong nhiều năm. Các chủ nợ thường muốn tránh điều này vì quá trình này tốn kém và số tiền thu hồi được thường không đủ để trả hết nợ. Các chương trình giảm thiểu tổn thất tồn tại để giúp người vay giữ được nhà của họ nếu có thể. Đối với các nhà đầu tư, các bất động sản bị tịch thu đôi khi xuất hiện dưới dạng tài sản thuộc sở hữu của ngân hàng sau khi cuộc đấu giá không thu được giá thầu phù hợp.

Tịch thu nhà là điều khoản khắc nghiệt nhất trong hợp đồng thế chấp.