Un prestatario se atrasa considerablemente en los pagos de la hipoteca y el prestamista ejecuta su garantía. El proceso legal que sigue es la ejecución hipotecaria, que puede culminar con la venta de la propiedad en subasta o con la recuperación de la misma por parte del prestamista.

Los procedimientos varían según el estado. Algunos requieren la ejecución hipotecaria judicial; otros permiten la ejecución extrajudicial mediante una orden de venta. Por lo general, los prestatarios reciben notificaciones y oportunidades para regularizar el préstamo o buscar alternativas como la venta a corto plazo o la dación en pago. Una vez finalizado el proceso, los derechos del antiguo propietario se extinguen.

La ejecución hipotecaria perjudica el historial crediticio y puede afectar a una persona durante años. Los prestamistas prefieren evitarla porque el proceso es costoso y la cantidad recuperada suele ser insuficiente para cubrir la deuda. Existen programas de mitigación de pérdidas para que los prestatarios puedan conservar sus viviendas siempre que sea posible. Para los inversores, las propiedades embargadas a veces aparecen como propiedades bancarias en los listados después de que la subasta no logra obtener una oferta adecuada.

La ejecución hipotecaria es el aspecto más delicado del contrato hipotecario.