Ngân hàng nhận tiền gửi và cho vay. Cho vay ngang hàng (peer-to-peer lending) loại bỏ vai trò của ngân hàng. Người vay và người cho vay kết nối trực tiếp thông qua một nền tảng trực tuyến. Nền tảng này sàng lọc người vay, thiết lập lãi suất và xử lý các khoản thanh toán. Người cho vay mua các chứng từ tương ứng với các phần của khoản vay, phân bổ tiền của họ cho nhiều người vay. LendingClub và Prosper là những đơn vị tiên phong trong mô hình này tại Hoa Kỳ. Zopa cũng đã làm điều tương tự tại Vương quốc Anh.

Cho vay ngang hàng (P2P) mang lại lợi ích cho cả hai bên. Người vay được hưởng lãi suất thấp hơn so với thẻ tín dụng, thường từ 6 đến 18%, và được phê duyệt nhanh hơn. Người cho vay nhận được lợi nhuận cao hơn so với tài khoản tiết kiệm, thường từ 4 đến 8%, mặc dù rủi ro cao hơn. Nền tảng này thu phí từ cả hai phía. Mô hình này phát triển nhanh chóng sau cuộc khủng hoảng năm 2008, khi các ngân hàng thắt chặt cho vay và người dân tìm kiếm các giải pháp thay thế.

Rủi ro là có thật. Các khoản vay không được bảo đảm, vì vậy nếu người vay vỡ nợ, người cho vay có thể thu hồi được rất ít hoặc không thu hồi được gì. Các nền tảng không đảm bảo lợi nhuận. Trong đại dịch năm 2020, tỷ lệ vỡ nợ tăng vọt, và một số nền tảng đã tạm ngừng cho vay. Sự không chắc chắn về quy định cũng là một vấn đề khác. Tại Hoa Kỳ, SEC quản lý hoạt động cho vay P2P như chứng khoán, điều này làm tăng chi phí tuân thủ. Năm 2024, LendingClub đã rút khỏi mảng kinh doanh P2P dành cho nhà đầu tư cá nhân, chuyển sang huy động vốn từ các tổ chức.

Cho vay ngang hàng (P2P) là một lĩnh vực chuyên biệt, không phải là sự thay thế cho các ngân hàng. Hình thức này hoạt động hiệu quả nhất đối với người đi vay có lịch sử tín dụng tốt và người cho vay có khả năng đa dạng hóa danh mục đầu tư và chấp nhận rủi ro.