बैंक जमा स्वीकार करते हैं और ऋण देते हैं। पीयर-टू-पीयर लेंडिंग में बैंक की भूमिका समाप्त हो जाती है। उधार लेने वाले और उधार देने वाले एक ऑनलाइन प्लेटफॉर्म के माध्यम से सीधे जुड़ते हैं। प्लेटफॉर्म उधार लेने वालों की जांच करता है, ब्याज दरें निर्धारित करता है और भुगतान का प्रबंधन करता है। उधार देने वाले ऋण के कुछ हिस्सों के अनुरूप नोट खरीदते हैं, जिससे उनका पैसा कई उधार लेने वालों में बंट जाता है। लेंडिंगक्लब और प्रॉस्पर ने संयुक्त राज्य अमेरिका में इस मॉडल की शुरुआत की। ज़ोपा ने यूनाइटेड किंगडम में भी ऐसा ही किया।

पी2पी लेंडिंग से दोनों पक्षों को लाभ होता है। उधार लेने वालों को क्रेडिट कार्ड की तुलना में कम ब्याज दरें (अक्सर 6 से 18 प्रतिशत) और तेज़ मंज़ूरी मिलती है। उधार देने वालों को बचत खातों की तुलना में अधिक रिटर्न (अक्सर 4 से 8 प्रतिशत) मिलता है, हालांकि इसमें जोखिम अधिक होता है। प्लेटफॉर्म दोनों पक्षों से शुल्क अर्जित करता है। 2008 के संकट के बाद यह मॉडल तेज़ी से बढ़ा, जब बैंकों ने उधार देना सख्त कर दिया और लोग विकल्पों की तलाश करने लगे।

जोखिम वास्तविक हैं। ऋण असुरक्षित होते हैं, इसलिए यदि कोई उधारकर्ता भुगतान करने में विफल रहता है, तो ऋणदाता को बहुत कम या कुछ भी प्राप्त नहीं हो पाता है। प्लेटफ़ॉर्म प्रतिफल की गारंटी नहीं देते हैं। 2020 की महामारी के दौरान, भुगतान न करने की दरें तेजी से बढ़ीं और कुछ प्लेटफ़ॉर्म ने ऋण देना बंद कर दिया। नियामक अनिश्चितता एक और समस्या है। संयुक्त राज्य अमेरिका में, SEC पी2पी ऋण को प्रतिभूतियों के रूप में विनियमित करता है, जिससे अनुपालन लागत बढ़ जाती है। 2024 में, लेंडिंगक्लब ने खुदरा निवेशकों के लिए पी2पी व्यवसाय से बाहर निकलकर संस्थागत वित्तपोषण की ओर रुख किया।

पी2पी लेंडिंग एक विशिष्ट क्षेत्र है, बैंकों का विकल्प नहीं। यह उन उधारकर्ताओं के लिए सबसे अच्छा काम करता है जिनका क्रेडिट स्कोर अच्छा है और उन उधारदाताओं के लिए जो विविधता ला सकते हैं और जोखिम सहन कर सकते हैं।