银行吸收存款并发放贷款。P2P借贷则绕过了银行。借款人和贷款人直接通过在线平台对接。平台负责筛选借款人、设定利率并处理还款。贷款人购买与部分贷款对应的票据，从而将资金分散到众多借款人身上。LendingClub和Prosper在美国率先推出了这种模式。Zopa在英国也采用了类似的模式。

P2P借贷对借贷双方都有利。借款人可以获得比信用卡更低的利率（通常为6%至18%），而且审批速度更快。贷款人可以获得比储蓄账户更高的收益（通常为4%至8%），但风险也更大。平台会向借贷双方收取费用。2008年金融危机后，银行收紧贷款，人们开始寻找其他融资方式，P2P借贷模式也随之迅速发展。

风险真实存在。P2P贷款属于无担保贷款，因此如果借款人违约，贷款人可能几乎无法收回任何款项。平台也不保证收益。2020年疫情期间，违约率飙升，一些平台暂停了贷款业务。监管的不确定性是另一个问题。在美国，美国证券交易委员会（SEC）将P2P借贷视为证券进行监管，这增加了合规成本。2024年，LendingClub退出了面向散户投资者的P2P业务，转而专注于机构融资。

P2P借贷是一种小众市场，并不能取代银行。它最适合信用良好的借款人和能够分散投资并承受一定风险的贷款人。