Bank menerima simpanan dan memberikan pinjaman. Pinjaman antar individu (peer-to-peer lending) menghilangkan peran bank. Peminjam dan pemberi pinjaman terhubung langsung melalui platform online. Platform tersebut menyaring peminjam, menetapkan suku bunga, dan menangani pembayaran. Pemberi pinjaman membeli surat utang yang sesuai dengan sebagian pinjaman, menyebarkan uang mereka ke banyak peminjam. LendingClub dan Prosper mempelopori model ini di Amerika Serikat. Zopa melakukan hal yang sama di Inggris.

Pinjaman P2P menawarkan manfaat bagi kedua belah pihak. Peminjam mendapatkan suku bunga lebih rendah daripada kartu kredit, seringkali 6 hingga 18 persen, dan persetujuan lebih cepat. Pemberi pinjaman mendapatkan pengembalian lebih tinggi daripada rekening tabungan, seringkali 4 hingga 8 persen, meskipun dengan risiko lebih tinggi. Platform tersebut memperoleh biaya dari kedua belah pihak. Model ini berkembang pesat setelah krisis 2008, ketika bank memperketat pemberian pinjaman dan orang-orang mencari alternatif.

Risikonya nyata. Pinjaman tidak dijamin, jadi jika peminjam gagal bayar, pemberi pinjaman mungkin hanya mendapatkan sedikit atau bahkan tidak sama sekali. Platform tidak menjamin pengembalian. Selama pandemi 2020, tingkat gagal bayar melonjak, dan beberapa platform menghentikan sementara pemberian pinjaman. Ketidakpastian regulasi adalah masalah lain. Di Amerika Serikat, SEC mengatur pinjaman P2P sebagai sekuritas, yang menambah biaya kepatuhan. Pada tahun 2024, LendingClub keluar dari bisnis P2P untuk investor ritel, beralih ke pendanaan institusional.

Pinjaman P2P adalah ceruk pasar, bukan pengganti bank. Sistem ini paling cocok untuk peminjam dengan riwayat kredit yang baik dan pemberi pinjaman yang mampu melakukan diversifikasi dan menoleransi risiko.