Οι τράπεζες δέχονται καταθέσεις και χορηγούν δάνεια. Ο δανεισμός από ομοτίμους αποκόπτει την τράπεζα. Οι δανειολήπτες και οι δανειστές συνδέονται απευθείας μέσω μιας ηλεκτρονικής πλατφόρμας. Η πλατφόρμα ελέγχει τους δανειολήπτες, ορίζει τα επιτόκια και χειρίζεται τις πληρωμές. Οι δανειστές αγοράζουν γραμμάτια που αντιστοιχούν σε τμήματα δανείων, κατανέμοντας τα χρήματά τους σε πολλούς δανειολήπτες. Η LendingClub και η Prosper πρωτοστάτησαν στο μοντέλο στις Ηνωμένες Πολιτείες. Η Zopa έκανε το ίδιο στο Ηνωμένο Βασίλειο.

Ο δανεισμός P2P προσφέρει οφέλη και στις δύο πλευρές. Οι δανειολήπτες λαμβάνουν χαμηλότερα επιτόκια από τις πιστωτικές κάρτες, συχνά 6 έως 18%, και ταχύτερη έγκριση. Οι δανειστές λαμβάνουν υψηλότερες αποδόσεις από τους λογαριασμούς ταμιευτηρίου, συχνά 4 έως 8%, αν και με μεγαλύτερο κίνδυνο. Η πλατφόρμα εισπράττει τέλη και από τις δύο πλευρές. Το μοντέλο αναπτύχθηκε ραγδαία μετά την κρίση του 2008, όταν οι τράπεζες περιόρισαν τον δανεισμό και οι άνθρωποι αναζήτησαν εναλλακτικές λύσεις.

Οι κίνδυνοι είναι πραγματικοί. Τα δάνεια δεν είναι εξασφαλισμένα, επομένως εάν ένας δανειολήπτης αθετήσει τις υποχρεώσεις του, ο δανειστής μπορεί να ανακτήσει ελάχιστα ή καθόλου. Οι πλατφόρμες δεν εγγυώνται αποδόσεις. Κατά τη διάρκεια της πανδημίας του 2020, τα ποσοστά αθέτησης αυξήθηκαν κατακόρυφα και ορισμένες πλατφόρμες σταμάτησαν τον δανεισμό. Η κανονιστική αβεβαιότητα είναι ένα άλλο ζήτημα. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) ρυθμίζει τον δανεισμό P2P ως τίτλους, γεγονός που προσθέτει κόστος συμμόρφωσης. Το 2024, η LendingClub αποχώρησε από τον κλάδο P2P για ιδιώτες επενδυτές, στρεφόμενη σε θεσμική χρηματοδότηση.

Ο δανεισμός P2P είναι μια εξειδικευμένη αγορά και όχι μια αντικατάσταση των τραπεζών. Λειτουργεί καλύτερα για δανειολήπτες με καλή πιστοληπτική ικανότητα και δανειστές που μπορούν να διαφοροποιήσουν τον δανεισμό τους και να ανεχθούν τον κίνδυνο.