総賃料を徴収し、空室損失を差し引き、運営費用を支払います。残ったものが純営業利益（NOI）です。これは、債務返済や所得税控除前の不動産の収益性を示す指標です。

NOI（純営業利益）は、キャップレート評価や多くの融資判断の基礎となる指標です。含まれる費用には、固定資産税、保険料、維持費、光熱費（所有者が支払う場合）、管理手数料などがあります。資本改善費と住宅ローン返済額は含まれません。

正確な純営業利益（NOI）を算出するには、空室率と準備金について正直な会計処理が必要です。収入を水増ししたり、費用を過少計上したりすると、NOIが実際よりも高く見え、過払いにつながる可能性があります。投資家や融資機関は、これらの構成要素を綿密に精査します。NOIが長期的に上昇していくことは、健全な投資物件であることを示す最も明確な兆候の一つです。

評価の後のあらゆるプロセスは、まず妥当な純営業利益から始まる。