Sebuah rumah yang dibeli seharga $300.000 lima tahun lalu sekarang dijual seharga $420.000. Kenaikan itu adalah apresiasi. Nilai properti naik ketika permintaan melebihi penawaran, lingkungan sekitar membaik, atau kondisi ekonomi yang lebih luas mendorong pasar.

Apresiasi dapat didorong oleh inflasi, pertumbuhan lapangan kerja, infrastruktur baru, atau sekadar keterbatasan lahan di daerah yang diminati. Hal ini tidak dijamin; pasar juga mengalami periode stagnasi atau penurunan nilai. Investor melacak tingkat apresiasi historis saat memproyeksikan pengembalian jangka panjang, namun kinerja masa lalu tidak pernah menjamin hasil di masa depan.

Apresiasi paksa terjadi ketika pemilik merenovasi atau memposisikan ulang properti untuk meningkatkan nilainya lebih cepat daripada pasar. Apresiasi yang belum terealisasi tetap tercatat di atas kertas sampai properti tersebut dijual atau direfinansikan. Bagi banyak pemilik rumah, apresiasi merupakan komponen terbesar dari kekayaan bersih mereka selama beberapa dekade.

Lokasi dan waktu masih mendominasi sebagian besar kisah apresiasi.