Orang-orang yang memperkirakan akan membutuhkan asuransi adalah orang-orang yang paling ingin membelinya. Seleksi yang merugikan terjadi ketika pelamar lebih mengetahui risiko mereka sendiri daripada yang diketahui oleh perusahaan asuransi, dan oleh karena itu individu berisiko tinggi mendaftar dalam proporsi yang lebih besar. Hasilnya, kelompok yang terbentuk lebih berisiko daripada populasi rata-rata yang diasumsikan oleh premi tersebut.

Contoh klasik muncul dalam asuransi kesehatan dan jiwa. Seseorang yang mencurigai adanya penyakit yang belum terdiagnosis cenderung membeli perlindungan yang besar. Jika perusahaan asuransi tidak dapat mendeteksi peningkatan risiko tersebut, premi terbukti tidak memadai dan kerugian pun meningkat. Seiring waktu, risiko yang lebih sehat mungkin akan hilang, yang selanjutnya memperburuk kondisi perusahaan asuransi.

Perusahaan asuransi mengatasi seleksi yang merugikan dengan pertanyaan penjaminan, pemeriksaan medis, masa tunggu, dan pembatasan manfaat. Partisipasi wajib dan penetapan tarif berdasarkan komunitas juga dapat mengurangi masalah ini dengan mencegah orang sehat untuk memilih keluar. Mengelola seleksi yang merugikan tetap menjadi ketegangan permanen di pasar asuransi sukarela.

• Kecenderungan orang berisiko tinggi untuk membeli lebih banyak perlindungan.
• Muncul akibat informasi asimetris
• Dapat mendorong premi naik dan meng destabilisasi kumpulan asuransi.
• Ditentang oleh penjaminan dan desain rencana.