Suku bunga adalah persentase yang dikenakan atau dibayarkan untuk penggunaan uang dalam jangka waktu tertentu. Suku bunga dinyatakan sebagai persentase tahunan, bahkan ketika jangka waktunya lebih pendek. Suku bunga tahunan 5 persen untuk pinjaman satu tahun berarti Anda membayar $5 untuk setiap $100 yang dipinjam. Untuk pinjaman enam bulan, Anda membayar sekitar $2,50. Suku bunga adalah harga, dan jangka waktu adalah durasinya.

Suku bunga memiliki banyak variasi. Suku bunga nominal adalah suku bunga yang dinyatakan. Suku bunga riil mengurangi inflasi. Jika pinjaman mengenakan biaya 6 persen dan inflasi adalah 3 persen, maka suku bunga riil adalah 3 persen. Suku bunga efektif memperhitungkan bunga majemuk. Kartu kredit dengan suku bunga nominal 20 persen yang dihitung harian memiliki suku bunga tahunan efektif sekitar 22 persen. Tingkat persentase tahunan, atau APR, mencakup biaya dan dimaksudkan untuk menunjukkan biaya pinjaman yang sebenarnya. Tingkat imbal hasil persentase tahunan, atau APY, menunjukkan apa yang sebenarnya diperoleh dari deposito.

Suku bunga ditentukan oleh penawaran dan permintaan di pasar kredit, yang sangat dipengaruhi oleh bank sentral. Federal Reserve menetapkan target untuk suku bunga dana federal, yang menjadi patokan suku bunga jangka pendek di seluruh perekonomian. Suku bunga jangka panjang, seperti suku bunga hipotek, bergantung pada ekspektasi inflasi, pertumbuhan ekonomi, dan pinjaman pemerintah.

Perubahan kecil pada suku bunga memiliki dampak besar. Kenaikan satu poin pada hipotek sebesar $300.000 akan menambah sekitar $200 per bulan. Itulah mengapa keputusan The Fed mendominasi berita keuangan.