Un investisseur divise le revenu net d'exploitation d'un bien immobilier par sa valeur marchande actuelle et obtient 0,06, soit 6 %. Ce chiffre correspond au taux de capitalisation. Il offre un aperçu rapide du rendement attendu si le bien était acheté au comptant.

Des taux de capitalisation élevés indiquent généralement un risque plus important ou une demande plus faible ; des taux plus faibles se rencontrent dans des zones stables et recherchées. Les taux de capitalisation varient selon le type de bien, le marché et la conjoncture économique. Ils ne tiennent pas compte du financement, ce qui peut entraîner des différences importantes de rendement après effet de levier.

Les évaluateurs et les investisseurs utilisent les taux de capitalisation pour comparer les opportunités et convertir les revenus en valeur. Une légère variation du taux de capitalisation estimé entraîne une forte fluctuation de la valeur indiquée. Les taux de capitalisation sont des outils, non des garanties ; la performance réelle dépend du taux d’occupation, des charges et des évolutions futures du marché.

Le taux de capitalisation, résumé en un seul chiffre, condense une grande partie du jugement du marché.