Ein Investor teilt den Nettobetriebsgewinn einer Immobilie durch ihren aktuellen Marktwert und erhält 0,06 bzw. 6 Prozent. Diese Kennzahl ist die Kapitalisierungsrate (Cap Rate). Sie bietet einen schnellen Überblick über die zu erwartende Rendite, wenn die Immobilie bar bezahlt würde.

Höhere Kapitalisierungsraten deuten im Allgemeinen auf ein höheres Risiko oder eine geringere Nachfrage hin; niedrigere Kapitalisierungsraten finden sich in stabilen, begehrten Lagen. Die Kapitalisierungsraten variieren je nach Immobilientyp, Markt und wirtschaftlichen Bedingungen. Sie berücksichtigen die Finanzierung nicht, daher können die Renditen von Fremdkapital deutlich abweichen.

Gutachter und Investoren nutzen Kapitalisierungszinssätze, um Investitionsmöglichkeiten zu vergleichen und Erträge in Wert umzurechnen. Eine geringfügige Änderung des angenommenen Kapitalisierungszinssatzes führt zu erheblichen Schwankungen des ermittelten Wertes. Kapitalisierungszinssätze sind Instrumente, keine Garantien; die tatsächliche Wertentwicklung hängt von der Auslastung, den Kosten und zukünftigen Marktentwicklungen ab.

In einer einzigen Kennzahl komprimiert die Kapitalisierungsrate eine Vielzahl von Markturteilen.