Ein Investor modelliert alle Ein- und Auszahlungen einer Immobilie über mehrere Jahre und ermittelt anschließend den Diskontsatz, bei dem der Nettobarwert null beträgt. Dieser Zinssatz ist der interne Zinsfuß (IRR). Er gibt die jährliche Rendite der Investition an.

Der interne Zinsfuß (IRR) berücksichtigt den Zeitpunkt der Cashflows und ist daher aussagekräftiger als die einfache Cash-on-Cash-Rendite. Er reagiert empfindlich auf die Genauigkeit der Prognosen für Mieten, Ausgaben, Finanzierung und Verkaufspreis. Geringfügige Änderungen der Exit-Annahmen können den IRR erheblich beeinflussen.

Investoren nutzen den internen Zinsfuß (IRR), um Immobiliengeschäfte zu bewerten und mit anderen Anlageklassen zu vergleichen. Da es sich um eine Schätzung auf Basis zukünftiger Annahmen handelt, sollte sie unter verschiedenen Szenarien einem Stresstest unterzogen werden. Ein hoher prognostizierter IRR ist nur dann attraktiv, wenn die zugrunde liegenden Annahmen realistisch sind.

• Jahresrendite unter Berücksichtigung des Zeitpunkts der Cashflows
• Berechnet den Zinssatz, bei dem der Kapitalwert (NPV) null wird.
• Reagiert empfindlich auf Exit- und Betriebsannahmen
• Wird verwendet, um Investitionsmöglichkeiten zu vergleichen