Seorang investor memodelkan semua uang tunai yang masuk ke properti dan semua uang tunai yang keluar selama beberapa tahun, kemudian menghitung tingkat diskonto yang membuat nilai sekarang bersih menjadi nol. Tingkat tersebut adalah tingkat pengembalian internal, atau IRR. Ini menyatakan imbal hasil tahunan dari investasi tersebut.

IRR memperhitungkan waktu arus kas, sehingga lebih komprehensif daripada sekadar pengembalian kas atas kas. IRR sensitif terhadap keakuratan proyeksi untuk sewa, pengeluaran, pembiayaan, dan harga jual. Perubahan kecil dalam asumsi keluar dapat secara signifikan memengaruhi IRR.

Investor menggunakan IRR untuk memberi peringkat kesepakatan dan membandingkan properti dengan kelas aset lainnya. Karena ini adalah perkiraan berdasarkan asumsi masa depan, IRR harus diuji ketahanannya di bawah berbagai skenario. Proyeksi IRR yang tinggi hanya menarik jika asumsi di baliknya realistis.

• Hasil tahunan dengan mempertimbangkan waktu arus kas
• Menghitung tingkat suku bunga yang membuat NPV menjadi nol
• Sensitif terhadap asumsi keluar dan operasional
• Digunakan untuk membandingkan peluang investasi