En investor modellerer alle de penge, der går ind i en ejendom, og alle de penge, der kommer ud over flere år, og finder derefter den diskonteringsrente, der gør nutidsværdien nul. Denne rente er den interne rente, eller IRR. Den udtrykker investeringens årlige afkast.

IRR tager højde for timingen af ​​pengestrømme, hvilket gør den mere omfattende end et simpelt kontant-på-kontant-afkast. Den er følsom over for nøjagtigheden af ​​fremskrivninger for husleje, udgifter, finansiering og salgspris. Små ændringer i exit-forudsætninger kan påvirke IRR betydeligt.

Investorer bruger IRR til at rangere handler og sammenligne ejendomme med andre aktivklasser. Da det er et estimat baseret på fremtidige antagelser, bør det stresstestes under forskellige scenarier. En høj forventet IRR er kun attraktiv, hvis antagelserne bag den er realistiske.

• Årligt afkast under hensyntagen til timingen af ​​pengestrømme
• Løser for den rente, der sætter NPV til nul
• Følsom over for exit- og driftsforudsætninger
• Bruges til at sammenligne investeringsmuligheder