Deprese je závažný a dlouhodobý pokles ekonomické aktivity. Je horší než recese. Recese jsou běžné a obvykle trvají měsíce. Deprese trvají roky a způsobují rozsáhlé utrpení. Klasickým příkladem je Velká hospodářská krize ve 30. letech 20. století. Nezaměstnanost v USA dosáhla 25 procent. Banky zkrachovaly. Farmy byly zabaveny.

Co odlišuje depresi? Hloubka, trvání a šíření. Produkce prudce klesá. Často dochází k deflaci. Úvěrové trhy zamrzají. Mezinárodní obchod se hroutí. Vlády mohou reagovat pomalu a jejich chyby mohou situaci zhoršit. Například Smoot-Hawleyho cla zvýšila obchodní bariéry a prohloubila globální hospodářský pokles.

Deprese jsou vzácné. Finanční krize z roku 2008 byla nazývána Velkou recesí, nikoli depresí, částečně proto, že politická opatření zabránila úplnému kolapsu. Riziko však přetrvává. Ekonomové studují deprese, aby pochopili, jak se jim vyhnout a jak se z nich dostat, pokud nějaká začne.

Charakteristické rysy deprese

• Prudký pokles HDP
• Velmi vysoká nezaměstnanost
• Deflace nebo klesající ceny
• Bankovní krachy a zmrazení úvěrů
• Dlouhé trvání, často roky