流動性是指資產在不損失價值的情況下轉換為現金的難易度。現金具有極佳的流動性。儲蓄帳戶的流動性也幾乎與現金相當。如果股票交易活躍，則具有流動性。而房產則不然。出售房產需要數月時間，並花費數千美元的手續費。差別就在於流動性。

當買賣雙方數量眾多時，市場才具有流動性。買賣價差，即買方願意支付的最高價格與賣方願意接受的最低價格之間的差額，正是衡量流動性的指標。價差小意味著流動性好，價差大則意味著流動性差。在2008年金融危機期間，抵押貸款擔保證券市場陷入停滯，任何價格都無人問津。這種流動性不足將信貸問題演變為系統性危機。

銀行必須謹慎管理流動性。它們持有政府債券和央行儲備等流動資產，以滿足提款和貸款需求。監管機構要求銀行持有足夠的高品質流動資產，以應對30天的壓力測試，這項規定稱為流動性覆蓋率。 2023年矽谷銀行的倒閉部分原因在於流動性不足。該銀行持有長期債券，隨著利率上升，這些債券的價值不斷縮水。當儲戶提取存款時，銀行不得不虧本出售這些債券，導致其資本損失殆盡。

流動性即信心。信心一旦消失，流動性也會隨之消失。