Ρευστότητα είναι η ευκολία με την οποία ένα περιουσιακό στοιχείο μπορεί να μετατραπεί σε μετρητά χωρίς να χάσει αξία. Τα μετρητά είναι απόλυτα ρευστά. Ένας λογαριασμός ταμιευτηρίου είναι σχεδόν εξίσου ρευστός. Μια μετοχή είναι ρευστή εάν οι συναλλαγές της είναι έντονες. Ένα σπίτι δεν είναι. Η πώληση ενός σπιτιού διαρκεί μήνες και κοστίζει χιλιάδες σε τέλη. Η διαφορά είναι η ρευστότητα.

Οι αγορές έχουν ρευστότητα όταν υπάρχουν πολλοί αγοραστές και πωλητές. Το spread προσφοράς-ζήτησης, η διαφορά μεταξύ της υψηλότερης τιμής που θα πληρώσει ένας αγοραστής και της χαμηλότερης τιμής που θα αποδεχτεί ένας πωλητής, το μετρά. Ένα στενό spread σημαίνει ρευστότητα. Ένα ευρύ spread σημαίνει μη ρευστότητα. Κατά τη διάρκεια της κρίσης του 2008, οι αγορές τίτλων που καλύπτονται από στεγαστικά δάνεια πάγωσαν. Δεν υπήρχαν αγοραστές σε καμία τιμή. Αυτή η έλλειψη ρευστότητας μετέτρεψε ένα πιστωτικό πρόβλημα σε συστημική κρίση.

Οι τράπεζες πρέπει να διαχειρίζονται προσεκτικά τη ρευστότητα. Διατηρούν ρευστά περιουσιακά στοιχεία, όπως κρατικά ομόλογα και αποθεματικά κεντρικής τράπεζας, για να καλύψουν τις αναλήψεις και τη ζήτηση δανείων. Οι ρυθμιστικές αρχές απαιτούν από αυτές να διατηρούν αρκετά ρευστά περιουσιακά στοιχεία υψηλής ποιότητας για να επιβιώσουν σε ένα σενάριο ακραίων καταστάσεων 30 ημερών, ένας κανόνας γνωστός ως δείκτης κάλυψης ρευστότητας. Η πτώχευση της Silicon Valley Bank το 2023 ήταν εν μέρει μια αποτυχία ρευστότητας. Η τράπεζα διακρατούσε μακροπρόθεσμα ομόλογα που έχασαν αξία καθώς αυξάνονταν τα επιτόκια. Όταν οι καταθέτες αποσύρθηκαν, η τράπεζα αναγκάστηκε να πουλήσει αυτά τα ομόλογα με ζημία, γεγονός που εξαφάνισε το κεφάλαιό της.

Η ρευστότητα είναι εμπιστοσύνη. Όταν η εμπιστοσύνη εξαφανίζεται, η ρευστότητα εξαφανίζεται μαζί της.