Likidite, bir varlığın değer kaybetmeden nakde dönüştürülebilme kolaylığıdır. Nakit tamamen likittir. Birikim hesabı da neredeyse aynı derecede likittir. Hisse senedi, yoğun işlem görüyorsa likittir. Bir ev ise likit değildir. Bir evi satmak aylar sürer ve binlerce dolarlık komisyon maliyetine neden olur. Aradaki fark likiditedir.

Piyasalarda alıcı ve satıcı sayısı fazla olduğunda likidite vardır. Bu likidite, alıcının ödeyeceği en yüksek fiyat ile satıcının kabul edeceği en düşük fiyat arasındaki fark olan alış-satış spreadi ile ölçülür. Dar bir spread likitliği, geniş bir spread ise likidite eksikliğini gösterir. 2008 krizi sırasında, ipotek teminatlı menkul kıymetler piyasaları dondu. Hiçbir fiyatta alıcı yoktu. Bu likidite eksikliği, bir kredi sorununu sistemik bir krize dönüştürdü.

Bankalar likiditeyi dikkatlice yönetmelidir. Para çekme ve kredi talebini karşılamak için devlet tahvilleri ve merkez bankası rezervleri gibi likit varlıklar tutarlar. Düzenleyiciler, 30 günlük bir stres senaryosunda hayatta kalabilmek için yeterli miktarda yüksek kaliteli likit varlık bulundurmalarını şart koşar; bu kural likidite karşılama oranı olarak bilinir. 2023'te Silicon Valley Bank'ın iflası kısmen bir likidite başarısızlığıydı. Banka, faiz oranları yükseldikçe değer kaybeden uzun vadeli tahviller tutuyordu. Mevduat sahipleri para çektiğinde, banka bu tahvilleri zararına satmak zorunda kaldı ve bu da sermayesini yok etti.

Likidite güven demektir. Güven ortadan kalktığında, likidite de onunla birlikte ortadan kaybolur.