Bankalar sürekli birbirlerine borç veriyor. Bazılarının ihtiyaç duyduklarından daha fazla nakitleri var. Diğerlerinin ise nakit sıkıntısı var. Bankalararası piyasa da buna uyum sağlayarak, devasa meblağları bir gecede ve kısa vadeli olarak hareket ettiriyor. Bu, finansal sistemin altyapısıdır ve tıkandığında etkileri anında ve şiddetli olur.

Piyasa çeşitli şekillerde işler. Teminatsız piyasada, bankalar birbirlerine teminat göstermeden, güven esasına dayalı olarak borç verirler. Tarihsel olarak LIBOR veya günümüzde SOFR gibi bu kredilerin faiz oranı, trilyonlarca dolarlık kredi ve türev ürünler için bir referans noktası görevi görür. Teminatlı piyasada ise bankalar genellikle devlet tahvilleri olmak üzere teminat karşılığında borç verirler. Geri satın alma anlaşmaları veya repo işlemleri en büyük segmenti oluşturur. Bir repo işleminde, bir banka diğerine menkul kıymet satar ve ertesi gün biraz daha yüksek bir fiyattan geri satın almayı kabul eder. Aradaki fark faizdir.

Bankalar birbirlerine olan güvenlerini kaybettiklerinde, bankalararası piyasa donar. 2008'de, hangi kurumların riskli ipotek varlıklarına sahip olduğu bilinmediği için bankalar bir gecede kredi vermeyi durdurdu. Merkez bankaları son çare olarak devreye girerek likidite enjekte etti ve mevduatları garanti altına aldı. Aynı durum 2020'de, pandemi nakit arayışına yol açtığında da yaşandı.

Bankalararası piyasa kamuoyu için görünmezdir, ancak ekonominin genelinde kredinin kullanılabilirliğini ve maliyetini belirler.