銀行は常に互いに資金を貸し借りしている。中には必要以上の現金を持っている銀行もあれば、不足している銀行もある。銀行間市場はこうした銀行間の資金をマッチングさせ、巨額の資金を一夜にして短期的に移動させる。これは金融システムの配管のようなものであり、もしこの配管が詰まれば、その影響は即座に、そして深刻に及ぶ。

市場はいくつかの方法で運営されています。無担保市場では、銀行は担保なしで相互に信用に基づいて融資を行います。これらの融資の金利（かつてのLIBORや現在のSOFRなど）は、数兆ドル規模の融資やデリバティブのベンチマークとして機能します。担保付き市場では、銀行は通常、国債などの担保を担保として融資を行います。レポ取引は最大のセグメントです。レポ取引では、ある銀行が別の銀行に証券を売却し、翌日、わずかに高い価格で買い戻すことに合意します。その差額が金利となります。

銀行同士の信頼が失われると、銀行間市場は麻痺状態に陥る。2008年には、どの金融機関が不良住宅ローン資産を保有しているかが分からなくなったため、銀行は一夜にして融資を停止した。中央銀行は最後の貸し手として介入し、流動性を供給し、預金を保証した。2020年にも、パンデミックによって現金への殺到が起きた際に、同様の事態が発生した。

銀行間市場は一般には見えないが、経済全体における信用供与の利用可能性とコストを決定づけるものである。