बैंक लगातार एक-दूसरे को उधार देते रहते हैं। कुछ बैंकों के पास जरूरत से ज्यादा नकदी होती है, जबकि अन्य बैंकों के पास नकदी की कमी होती है। अंतरबैंक बाजार इन दोनों स्थितियों से तालमेल बिठाता है और रातोंरात तथा कम समय के लिए भारी मात्रा में धनराशि का लेन-देन करता है। यह वित्तीय प्रणाली का आधार है और जब इसमें कोई गड़बड़ी होती है, तो इसके परिणाम तत्काल और गंभीर होते हैं।

बाजार कई तरीकों से काम करता है। असुरक्षित बाजार में, बैंक एक-दूसरे को भरोसे के आधार पर बिना किसी गिरवी के ऋण देते हैं। इन ऋणों पर ब्याज दर, जैसे कि ऐतिहासिक रूप से LIBOR या वर्तमान में SOFR, खरबों डॉलर के ऋणों और डेरिवेटिव्स के लिए एक बेंचमार्क के रूप में कार्य करती है। सुरक्षित बाजार में, बैंक गिरवी के बदले ऋण देते हैं, जो आमतौर पर सरकारी प्रतिभूतियां होती हैं। पुनर्खरीद समझौते, या रेपो, सबसे बड़ा हिस्सा हैं। रेपो में, एक बैंक दूसरे बैंक को प्रतिभूतियां बेचता है और अगले दिन उन्हें थोड़ी अधिक कीमत पर वापस खरीदने के लिए सहमत होता है। अंतर ब्याज होता है।

जब बैंक एक-दूसरे पर भरोसा खो देते हैं, तो अंतरबैंक बाजार ठप्प हो जाता है। 2008 में, बैंकों ने रातोंरात ऋण देना बंद कर दिया क्योंकि किसी को यह पता नहीं था कि किन संस्थानों के पास जोखिम भरे बंधक परिसंपत्तियां हैं। केंद्रीय बैंकों ने अंतिम उपाय के रूप में हस्तक्षेप किया, तरलता प्रदान की और जमा राशि की गारंटी दी। 2020 में भी ऐसा ही हुआ, जब महामारी के कारण नकदी की भारी मांग हुई।

अंतरबैंक बाजार आम जनता के लिए अदृश्य है, लेकिन यह पूरी अर्थव्यवस्था में ऋण की उपलब्धता और लागत को निर्धारित करता है।