Использование заемных средств означает применение кредитного плеча для увеличения потенциальной доходности. Это своего рода увеличительное стекло для выявления прибылей и убытков. Вложите 10 000 долларов собственных денег в инвестицию и возьмите в долг еще 90 000 долларов. Вы контролируете 100 000 долларов. Если стоимость актива вырастет на 10 процентов, вы получите прибыль в размере 10 000 долларов на вложенные 10 000 долларов, то есть 100-процентную доходность. Если же она упадет на 10 процентов, вы потеряете всю свою долю и все равно останетесь должны по кредиту.

Использование заемных средств распространено во всех сферах финансов. Компании берут кредиты для финансирования расширения. Покупатели жилья используют ипотечные кредиты, которые являются формой заемных средств. Трейдеры используют маржинальные счета. Хедж-фонды используют производные финансовые инструменты для увеличения позиций. Частные инвестиционные компании покупают компании, в основном за счет заемных средств. Каждый из этих способов использования сопряжен с различными рисками и нормативными требованиями.

Опасность заключается в том, что кредитное плечо работает в обе стороны. Небольшое неблагоприятное движение может обнулить капитал. Во время финансового кризиса 2008 года чрезмерное использование кредитного плеча в ипотечных ценных бумагах превратило спад на рынке жилья в глобальный коллапс. Сейчас регулирующие органы устанавливают ограничения на кредитное плечо для банков и брокеров. Индивидуальные инвесторы сталкиваются с требованиями о внесении дополнительного обеспечения, если позиции слишком сильно падают. Кредитное плечо может быстро приумножить капитал. Оно также может еще быстрее его уничтожить. Ключевой момент — знать, сколько вы можете позволить себе потерять.

Общие формы

• Маржинальная торговля
• Ипотека
• Корпоративный долг
• Производные
• Выкупы частными инвестиционными фондами