レバレッジとは、借入金を利用して潜在的な収益を増やすことを意味します。それは、利益と損失を拡大する拡大鏡のようなものです。例えば、自己資金1万ドルを投資に回し、さらに9万ドルを借り入れたとします。これで、あなたは10万ドルを自由に使えることになります。投資額が10%上昇すれば、1万ドルの投資に対して1万ドルの利益、つまり100%のリターンが得られます。一方、投資額が10%下落すれば、投資額全額を失い、ローンの返済義務も残ります。

レバレッジは金融のあらゆる場面で見られます。企業は事業拡大のために資金を借り入れ、住宅購入者は住宅ローンを利用しますが、これもレバレッジの一種です。トレーダーは信用取引口座を利用し、ヘッジファンドはデリバティブを使ってポジションを拡大します。プライベートエクイティファンドは、主に負債を抱えた企業を買収します。それぞれの利用形態には、異なるリスクと規制が伴います。

レバレッジには両刃の剣という危険性があります。わずかな不利な動きでも、資産価値が吹き飛んでしまう可能性があります。2008年の金融危機では、住宅ローン担保証券における過剰なレバレッジが、住宅市場の低迷を世界的な崩壊へと導きました。現在、規制当局は銀行や証券会社にレバレッジ制限を課しています。個人投資家も、ポジションが大きく下落すれば追証を求められる可能性があります。レバレッジは資産を急速に増やすこともできますが、同時に資産をより速く失う可能性もあります。重要なのは、どれだけの損失を許容できるかを把握することです。

一般的な形式

• 証拠金取引
• 住宅ローン
• 企業債務
• デリバティブ
• プライベートエクイティによる買収