Levierul înseamnă utilizarea banilor împrumutați pentru a crește potențialele randamente. Este o lupă pentru câștiguri și pierderi. Pune 10.000 de dolari din propriii bani într-o investiție și împrumută încă 90.000 de dolari. Controlezi 100.000 de dolari. Dacă activul crește cu 10%, câștigi 10.000 de dolari la o participație de 10.000 de dolari, un randament de 100%. Dacă scade cu 10%, pierzi întreaga participație și tot datorezi împrumutul.

Levierul apare în finanțe. Companiile se împrumută pentru a-și finanța expansiunea. Cumpărătorii de locuințe folosesc credite ipotecare, care sunt o formă de levier. Traderii folosesc conturi pe marjă. Fondurile speculative folosesc instrumente derivate pentru a amplifica pozițiile. Firmele de capital privat cumpără companii cu datorii în mare parte. Fiecare utilizare implică riscuri și reglementări diferite.

Pericolul este că efectul de levier are impact în ambele sensuri. O mică mișcare adversă poate elimina capitalul propriu. În timpul crizei financiare din 2008, efectul de levier excesiv în titlurile garantate cu ipoteci a transformat o recesiune a pieței imobiliare într-un colaps global. Autoritățile de reglementare impun acum limite ale efectului de levier băncilor și brokerilor. Investitorii individuali se confruntă cu apeluri la marjă dacă pozițiile scad prea mult. Efectul de levier poate genera rapid avere. De asemenea, o poate distruge mai rapid. Cheia este să știi cât îți permiți să pierzi.

Forme comune

• Tranzacționare pe marjă
• Ipoteci
• Datoria corporativă
• Derivate
• Achiziții de capital privat