A tőkeáttétel azt jelenti, hogy kölcsönvett pénzt használunk a potenciális hozamok növelésére. Ez egy nagyítóüveg a nyereségek és veszteségek kimutatására. Befektetünk 10 000 dollárt a saját pénzünkből, és veszítünk kölcsön további 90 000 dollárt. 100 000 dollár felett rendelkezünk. Ha az eszköz árfolyama 10 százalékkal emelkedik, akkor 10 000 dollárt nyerünk 10 000 dolláros részesedéssel, ami 100 százalékos hozamot jelent. Ha 10 százalékkal esik, akkor elveszítjük a teljes részesedésünket, és továbbra is tartozunk a kölcsönnel.

A tőkeáttétel a pénzügyi szektorban mindenhol megjelenik. A vállalatok hitelt vesznek fel a terjeszkedés finanszírozására. A lakásvásárlók jelzáloghiteleket használnak, amelyek a tőkeáttétel egyik formája. A kereskedők fedezeti számlákat használnak. A hedge fundok származtatott termékeket használnak pozícióik felerősítésére. A magántőke-társaságok többnyire adósságokkal rendelkező vállalatokat vásárolnak. Minden egyes felhasználási mód más kockázatokkal és szabályozásokkal jár.

A veszély az, hogy a tőkeáttétel mindkét irányban csökken. Egy kis kedvezőtlen mozgás is eltörölheti a tőkét. A 2008-as pénzügyi válság idején a jelzáloggal fedezett értékpapírok túlzott tőkeáttétele a lakáspiaci visszaesést globális összeomláshoz fordította. A szabályozók most tőkeáttételi korlátozásokat szabnak meg a bankokra és a brókerekre. Az egyéni befektetőknek fedezeti felhívással kell szembenézniük, ha a pozícióik túlságosan visszaesnek. A tőkeáttétel gyorsan vagyont építhet, de gyorsabban is elpusztíthatja azt. A kulcs annak ismerete, hogy mennyi veszteséget engedhet meg magának.

Gyakori formák

• Margós kereskedés
• Jelzáloghitelek
• Vállalati adósság
• Származtatott termékek
• Magántőke-felvásárlások