El apalancamiento consiste en usar dinero prestado para aumentar la rentabilidad potencial. Es como una lupa para detectar ganancias y pérdidas. Invierte $10,000 de tu propio dinero y pide prestados $90,000 más. Controlas $100,000. Si el activo sube un 10%, ganas $10,000 sobre una inversión de $10,000, lo que representa una rentabilidad del 100%. Si baja un 10%, pierdes toda tu inversión y aún debes el préstamo.

El apalancamiento está presente en todos los ámbitos financieros. Las empresas se endeudan para financiar su expansión. Los compradores de vivienda utilizan hipotecas, que constituyen una forma de apalancamiento. Los operadores utilizan cuentas de margen. Los fondos de cobertura utilizan derivados para ampliar sus posiciones. Las firmas de capital privado compran empresas con un alto grado de endeudamiento. Cada uso conlleva riesgos y regulaciones diferentes.

El peligro reside en que el apalancamiento tiene dos caras. Un pequeño movimiento adverso puede aniquilar el capital. Durante la crisis financiera de 2008, el apalancamiento excesivo en los títulos respaldados por hipotecas convirtió una recesión inmobiliaria en un colapso global. Actualmente, los reguladores imponen límites de apalancamiento a bancos y corredores. Los inversores individuales se enfrentan a llamadas de margen si sus posiciones caen demasiado. El apalancamiento puede generar riqueza rápidamente, pero también puede destruirla aún más rápido. La clave está en saber cuánto se puede permitir perder.

Formas comunes

• Negociación con margen
• Hipotecas
• deuda corporativa
• Derivados
• adquisiciones por parte de fondos de capital privado