Alavancagem significa utilizar dinheiro emprestado para aumentar os potenciais retornos. É como uma lupa para ganhos e perdas. Invista 10.000 dólares do seu próprio dinheiro num investimento e peça emprestado mais 90.000 dólares. Você controla 100.000 dólares. Se o ativo subir 10%, ganha 10.000 dólares sobre um investimento inicial de 10.000 dólares, um retorno de 100%. Se descer 10%, perde todo o seu investimento inicial e ainda fica a dever o empréstimo.

A alavancagem está presente em todo o setor financeiro. As empresas contraem empréstimos para financiar a sua expansão. Os compradores de imóveis utilizam hipotecas, que são uma forma de alavancagem. Os traders utilizam contas de margem. Os fundos de cobertura utilizam derivados para ampliar as suas posições. As empresas de private equity compram empresas com grande parte dos seus ativos sob gestão de dívida. Cada utilização acarreta riscos e regulamentos diferentes.

O perigo reside no facto de a alavancagem poder ter dois lados. Uma pequena oscilação adversa pode aniquilar o património. Durante a crise financeira de 2008, a alavancagem excessiva em títulos garantidos por hipotecas transformou uma recessão imobiliária num colapso global. Atualmente, as entidades reguladoras impõem limites de alavancagem aos bancos e corretoras. Os investidores individuais enfrentam chamadas de margem se as suas posições caírem demasiado. A alavancagem pode gerar riqueza rapidamente, mas também pode destruí-la ainda mais rapidamente. O essencial é saber quanto se pode dar ao luxo de perder.

Formas comuns

• Negociação com margem
• Hipotecas
• dívida corporativa
• Derivativos
• Aquisições por capital privado