लीवरेज का अर्थ है संभावित लाभ को बढ़ाने के लिए उधार लिए गए धन का उपयोग करना। यह लाभ और हानि को बारीकी से देखने का एक तरीका है। मान लीजिए आप अपने 10,000 डॉलर किसी निवेश में लगाते हैं और 90,000 डॉलर उधार लेते हैं। अब आपके पास 100,000 डॉलर का नियंत्रण है। यदि संपत्ति का मूल्य 10 प्रतिशत बढ़ता है, तो आपको 10,000 डॉलर के निवेश पर 10,000 डॉलर का लाभ होता है, यानी 100 प्रतिशत रिटर्न। यदि मूल्य 10 प्रतिशत गिरता है, तो आप अपना पूरा निवेश खो देते हैं और ऋण भी चुकाना बाकी रहता है।

वित्तीय क्षेत्र में लीवरेज का व्यापक प्रभाव देखने को मिलता है। कंपनियां विस्तार के लिए ऋण लेती हैं। घर खरीदने वाले लोग मॉर्गेज का उपयोग करते हैं, जो लीवरेज का ही एक रूप है। व्यापारी मार्जिन खातों का उपयोग करते हैं। हेज फंड अपने निवेश को बढ़ाने के लिए डेरिवेटिव्स का उपयोग करते हैं। प्राइवेट इक्विटी फर्में उन कंपनियों को खरीदती हैं जिन पर ज्यादातर कर्ज होता है। प्रत्येक उपयोग के अपने अलग-अलग जोखिम और नियम होते हैं।

खतरा यह है कि लीवरेज के दोनों ही परिणाम होते हैं। एक छोटा सा प्रतिकूल बदलाव भी आपकी संपत्ति को पूरी तरह से नष्ट कर सकता है। 2008 के वित्तीय संकट के दौरान, मॉर्गेज-समर्थित प्रतिभूतियों में अत्यधिक लीवरेज ने आवास क्षेत्र में आई मंदी को वैश्विक पतन में बदल दिया। अब नियामक बैंकों और ब्रोकरों पर लीवरेज की सीमाएँ लगाते हैं। व्यक्तिगत निवेशकों को अपनी निवेशित संपत्तियों में अत्यधिक गिरावट आने पर मार्जिन कॉल का सामना करना पड़ता है। लीवरेज से धन का निर्माण तेजी से हो सकता है, लेकिन यह उसे उतनी ही तेजी से नष्ट भी कर सकता है। महत्वपूर्ण बात यह जानना है कि आप कितना नुकसान उठाने का जोखिम उठा सकते हैं।

सामान्य रूप

• मार्जिन ट्रेडिंग
• बंधक
• कॉर्पोरेट ऋण
• संजात
• निजी इक्विटी अधिग्रहण