레버리지란 빌린 돈을 활용하여 잠재적 수익을 극대화하는 것을 의미합니다. 이는 이익과 손실을 확대하는 효과를 가져옵니다. 예를 들어, 자신의 돈 1만 ​​달러를 투자하고 9만 달러를 추가로 빌렸다고 가정해 봅시다. 그러면 총 10만 달러를 운용하게 됩니다. 만약 자산 가치가 10% 상승하면, 1만 달러 투자에 대해 1만 달러의 수익을 얻어 100%의 수익률을 달성하게 됩니다. 반대로 10% 하락하면 투자금 전액을 잃고 대출금도 갚아야 하는 상황이 됩니다.

레버리지는 금융 전반에 걸쳐 나타납니다. 기업은 확장을 위한 자금을 조달하기 위해 차입합니다. 주택 구매자는 주택담보대출을 이용하는데, 이는 일종의 레버리지입니다. 거래자들은 마진 계좌를 사용합니다. 헤지펀드는 파생상품을 사용하여 포지션을 확대합니다. 사모펀드는 주로 부채를 활용하여 기업을 인수합니다. 각각의 레버리지 사용 방식은 서로 다른 위험과 규제를 수반합니다.

레버리지의 위험성은 양날의 검과 같다는 점입니다. 작은 불리한 움직임에도 자산이 순식간에 사라질 수 있습니다. 2008년 금융 위기 당시, 주택담보증권에 대한 과도한 레버리지는 주택 시장 침체를 세계적인 금융 위기로 몰아넣었습니다. 현재 규제 당국은 은행과 증권사에 레버리지 한도를 설정하고 있습니다. 개인 투자자들은 포지션이 너무 많이 하락할 경우 마진콜을 당할 위험에 직면합니다. 레버리지는 부를 빠르게 축적할 수도 있지만, 더 빠르게 파괴할 수도 있습니다. 핵심은 감당할 수 있는 손실 범위를 정확히 파악하는 것입니다.

일반적인 형태

• 마진 거래
• 모기지
• 기업 부채
• 파생상품
• 사모펀드 인수