Hefboomwerking betekent het gebruik van geleend geld om het potentiële rendement te verhogen. Het is als een vergrootglas voor winsten en verliezen. Stel, investeer €10.000 van je eigen geld en leen nog eens €90.000. Je hebt dan €100.000 onder je controle. Als de waarde van het actief met 10 procent stijgt, verdien je €10.000 op je inleg van €10.000, een rendement van 100 procent. Als de waarde met 10 procent daalt, verlies je je hele inleg en moet je de lening nog steeds terugbetalen.

Hefboomwerking komt overal in de financiële wereld voor. Bedrijven lenen geld om expansie te financieren. Huizenkopers gebruiken hypotheken, wat een vorm van hefboomwerking is. Handelaren gebruiken marginrekeningen. Hedgefondsen gebruiken derivaten om posities te versterken. Private equity-firma's kopen bedrijven die voornamelijk met schulden kampen. Elk gebruik brengt verschillende risico's en regelgeving met zich mee.

Het gevaar is dat hefboomwerking twee kanten op kan werken. Een kleine ongunstige beweging kan het eigen vermogen volledig tenietdoen. Tijdens de financiële crisis van 2008 zorgde de excessieve hefboomwerking in hypotheekobligaties ervoor dat een neergang op de huizenmarkt uitmondde in een wereldwijde ineenstorting. Toezichthouders leggen banken en brokers nu hefboomlimieten op. Particuliere beleggers krijgen te maken met margin calls als hun posities te ver dalen. Hefboomwerking kan snel vermogen opbouwen. Het kan het echter ook nog sneller vernietigen. De sleutel is weten hoeveel u zich kunt veroorloven te verliezen.

Veelvoorkomende vormen

• Marginhandel
• Hypotheken
• Bedrijfsschuld
• Afgeleiden
• Private equity buyouts