L'effet de levier consiste à utiliser un emprunt pour amplifier les gains et les pertes potentiels. Il amplifie les gains et les pertes. Investissez 10 000 $ de vos propres fonds et empruntez 90 000 $ supplémentaires. Vous disposez alors de 100 000 $. Si le bien prend 10 %, vous gagnez 10 000 $ sur un investissement initial de 10 000 $, soit un rendement de 100 %. En revanche, s'il baisse de 10 %, vous perdez la totalité de votre investissement et devez toujours rembourser l'emprunt.

L'effet de levier est omniprésent dans le secteur financier. Les entreprises empruntent pour financer leur expansion. Les acquéreurs immobiliers contractent des prêts hypothécaires, qui constituent une forme d'effet de levier. Les traders utilisent des comptes sur marge. Les fonds spéculatifs utilisent des produits dérivés pour amplifier leurs positions. Les sociétés de capital-investissement acquièrent des entreprises fortement endettées. Chaque utilisation comporte des risques et est soumise à une réglementation différente.

Le danger réside dans le fait que l'effet de levier est à double tranchant. Une légère baisse peut anéantir tout capital investi. Lors de la crise financière de 2008, un effet de levier excessif sur les titres adossés à des créances hypothécaires a transformé un repli du marché immobilier en un effondrement mondial. Les autorités de régulation imposent désormais des limites à l'effet de levier aux banques et aux courtiers. Les investisseurs particuliers sont soumis à des appels de marge si leurs positions subissent des pertes trop importantes. L'effet de levier peut permettre de s'enrichir rapidement, mais il peut aussi le détruire encore plus vite. L'essentiel est de savoir quelle somme on peut se permettre de perdre.

Formes courantes

• Trading sur marge
• Hypothèques
• dette d'entreprise
• Dérivés
• rachats par des fonds de capital-investissement