Hebelwirkung bedeutet, mit geliehenem Geld die potenziellen Renditen zu steigern. Sie wirkt wie ein Vergrößerungsglas für Gewinne und Verluste. Investieren Sie 10.000 € Ihres eigenen Geldes und leihen Sie sich weitere 90.000 €. Sie verfügen nun über 100.000 €. Steigt der Wert der Anlage um 10 Prozent, erzielen Sie einen Gewinn von 10.000 € auf Ihren Einsatz von 10.000 € – eine Rendite von 100 Prozent. Fällt der Wert um 10 Prozent, verlieren Sie Ihren gesamten Einsatz und müssen den Kredit weiterhin zurückzahlen.

Fremdkapital spielt im gesamten Finanzwesen eine Rolle. Unternehmen nehmen Kredite auf, um ihr Wachstum zu finanzieren. Hauskäufer nutzen Hypotheken, die eine Form des Fremdkapitals darstellen. Händler verwenden Margin-Konten. Hedgefonds setzen Derivate ein, um ihre Positionen zu verstärken. Private-Equity-Gesellschaften kaufen Unternehmen, die größtenteils verschuldet sind. Jede dieser Formen des Fremdkapitals birgt unterschiedliche Risiken und unterliegt unterschiedlichen regulatorischen Bestimmungen.

Die Gefahr besteht darin, dass Hebelwirkung in beide Richtungen wirkt. Eine kleine negative Kursbewegung kann das Eigenkapital vernichten. Während der Finanzkrise 2008 führte übermäßige Hebelwirkung bei hypothekenbesicherten Wertpapieren zu einem globalen Einbruch des Immobilienmarktes. Aufsichtsbehörden legen nun Hebelgrenzen für Banken und Broker fest. Privatanleger müssen mit Nachschussforderungen rechnen, wenn ihre Positionen zu stark fallen. Hebelwirkung kann schnell Vermögen aufbauen. Sie kann es aber auch noch schneller vernichten. Entscheidend ist, zu wissen, wie viel man sich leisten kann zu verlieren.

Häufige Formen

• Margin-Handel
• Hypotheken
• Unternehmensschulden
• Derivate
• Private-Equity-Aufkäufe