Фьючерсный контракт — это соглашение о покупке или продаже актива по определенной цене в определенную будущую дату. Обе стороны обязаны завершить сделку. В контракте указываются актив, количество, цена и дата поставки. Фьючерсы торгуются на биржах и стандартизированы, что делает их ликвидными. Их используют хеджеры для управления рисками и спекулянты для ставок на движение цен.

Истоки фьючерсов лежат в сельском хозяйстве. Фермеры хотели зафиксировать цены на урожай до его сбора. Покупатели стремились обеспечить себе поставки. Чикагская товарная биржа формализовала это в 1848 году. Сегодня фьючерсы охватывают сырьевые товары, валюты, процентные ставки и фондовые индексы. Большинство контрактов заключаются наличными, а не путем физической поставки. Фермер редко поставляет 5000 бушелей кукурузы. Трейдер редко получает в свое распоряжение 1000 баррелей нефти. Контракт закрывается до истечения срока его действия.

Фьючерсы используют кредитное плечо. Трейдер вносит небольшую маржу, часто от 5 до 15 процентов от стоимости контракта. Это кредитное плечо увеличивает прибыль и убытки. Изменение цены на 1 процент может привести к прибыли или убытку в размере 10 процентов от маржи. Это делает фьючерсы рискованными для неопытных трейдеров. Они также необходимы для управления рисками в сельском хозяйстве, энергетике и финансах. Один и тот же инструмент служит обеим целям.

Ключевые термины

• Базовый актив
• Дата окончания срока
• Требование к марже
• Оценка рыночной стоимости
• Расчет наличными против доставки