Un contract futures este un acord de cumpărare sau vânzare a unui activ la un anumit preț la o anumită dată viitoare. Ambele părți sunt obligate să finalizeze tranzacția. Contractul specifică activul, cantitatea, prețul și data livrării. Contractele futures se tranzacționează la burse și sunt standardizate, ceea ce le face lichide. Sunt utilizate de către hedgeri pentru a gestiona riscul și de către speculatori pentru a paria pe mișcările prețurilor.

Originile sunt agricole. Fermierii doreau să fixeze prețurile culturilor înainte de recoltare. Cumpărătorii doreau să își asigure aprovizionarea. Consiliul de Comerț din Chicago a oficializat acest lucru în 1848. Astăzi, contractele futures acoperă mărfuri, valute, rate ale dobânzii și indici bursieri. Majoritatea contractelor sunt decontate în numerar, mai degrabă decât cu livrare fizică. Un fermier livrează rareori 5.000 de bushels de porumb. Un trader intră rareori în posesia a 1.000 de barili de petrol. Contractul este închis înainte de expirare.

Contractele futures utilizează efectul de levier. Un trader înregistrează o marjă mică, adesea între 5 și 15% din valoarea contractului. Acest efect de levier amplifică câștigurile și pierderile. O mișcare de preț de 1% poate produce un câștig sau o pierdere de 10% din marjă. Acest lucru face ca contractele futures să fie riscante pentru traderii fără experiență. De asemenea, acestea sunt esențiale pentru gestionarea riscului în agricultură, energie și finanțe. Același instrument servește ambelor scopuri.

Termeni cheie

• Activul subiacent
• Data expirării
• Cerința de marjă
• Marcare la piață
• Decontare în numerar vs. livrare