선물 계약은 특정 미래 날짜에 특정 가격으로 자산을 매매하기로 하는 계약입니다. 양 당사자는 거래를 완료할 의무가 있습니다. 계약서에는 자산, 수량, 가격 및 인도 날짜가 명시됩니다. 선물은 거래소에서 거래되며 표준화되어 있어 유동성이 높습니다. 선물은 헤지 거래자들이 위험을 관리하기 위해, 투기 거래자들이 가격 변동에 베팅하기 위해 사용합니다.

선물 거래의 기원은 농업에 있습니다. 농부들은 수확 전에 작물 가격을 확정하고 싶어 했고, 구매자들은 안정적인 공급을 원했습니다. 시카고 상품거래소는 1848년에 이를 공식화했습니다. 오늘날 선물 거래는 원자재, 통화, 금리, 주가지수 등을 포괄합니다. 대부분의 계약은 실물 인도가 아닌 현금으로 결제됩니다. 농부가 옥수수 5,000부셸을 실물로 인도하는 경우는 드물고, 거래자가 석유 1,000배럴을 직접 인수하는 경우도 드뭅니다. 계약은 만기일 전에 청산됩니다.

선물 거래는 레버리지를 활용합니다. 거래자는 계약 가치의 5~15%에 해당하는 소액의 증거금을 예치합니다. 이러한 레버리지는 손익을 증폭시킵니다. 가격이 1% 변동해도 증거금의 10%에 달하는 이익 또는 손실이 발생할 수 있습니다. 따라서 선물 거래는 경험이 부족한 거래자에게 위험할 수 있습니다. 하지만 선물 거래는 농업, 에너지, 금융 분야에서 위험 관리에 필수적인 도구이기도 합니다. 동일한 도구로 두 가지 목적을 모두 달성할 수 있기 때문입니다.

주요 용어

• 기초자산
• 만료일
• 마진 요구 조건
• 시가평가
• 현금 결제 vs. 배송