Ипотека — это долгосрочный кредит, обеспеченный недвижимостью. Заемщик предоставляет недвижимость в качестве залога. В случае невыполнения обязательств кредитор может обратить взыскание на имущество и продать его для взыскания долга. Ипотека является крупнейшей формой задолженности домохозяйств в большинстве развитых стран. В Соединенных Штатах общая сумма ипотечной задолженности превышает 12 триллионов долларов.

Структура проста. Заемщик вносит первоначальный взнос, обычно от 3 до 20 процентов от покупной цены. Остальную сумму предоставляет кредитор. Кредит погашается в течение 15-30 лет с процентами. Первые платежи в основном идут на погашение процентов. Последующие платежи в основном идут на погашение основного долга. Ипотека с фиксированной процентной ставкой сохраняет свою ставку на протяжении всего срока кредита. Ипотека с плавающей ставкой начинается с более низкой ставки, но периодически пересматривается, что может привести к резкому увеличению платежей.

Ипотечное кредитование строго регулируется. В Соединенных Штатах Бюро по защите прав потребителей финансовых услуг устанавливает правила раскрытия информации, андеррайтинга и обслуживания кредитов. Кредиторы обязаны проверять доход, активы и кредитную историю. Закон Додда-Фрэнка создал стандарт квалифицированной ипотеки, который ограничивает рискованные условия кредитования, такие как выплаты только процентов и единовременные крупные платежи. Эти правила стали ответом на кризис 2008 года, когда либерализация кредитования и секьюритизация подпитывали пузырь на рынке недвижимости, который лопнул и спровоцировал глобальную рецессию.

На ставки по ипотечным кредитам влияют Федеральная резервная система, инфляционные ожидания, а также спрос и предложение на ипотечные ценные бумаги. Небольшое изменение ставок оказывает значительное влияние на доступность кредита. При ставке 6% ипотечный кредит в размере 400 000 долларов обходится примерно в 2400 долларов в месяц. При ставке 7% — примерно в 2660 долларов.