O ipotecă este un împrumut pe termen lung garantat cu proprietăți imobiliare. Împrumutatul gajează proprietatea ca garanție. Dacă nu rambursează, creditorul poate executa silit și vinde proprietatea pentru a recupera datoria. Ipotecile reprezintă cea mai mare formă de datorie a gospodăriilor în majoritatea țărilor dezvoltate. În Statele Unite, datoria ipotecară totală depășește 12 trilioane de dolari.

Structura este simplă. Împrumutatul face un avans, de obicei între 3 și 20% din prețul de achiziție. Creditorul asigură restul. Împrumutul este rambursat pe o perioadă de 15 până la 30 de ani, cu dobândă. Plățile anticipate se convertesc în principal la dobândă. Plățile ulterioare se convertesc în principal la principal. O ipotecă cu rată fixă ​​menține aceeași rată pe toată durata împrumutului. O ipotecă cu rată ajustabilă începe cu o rată mai mică, dar se resetează periodic, ceea ce poate duce la creșterea bruscă a plăților.

Ipotecile sunt strict reglementate. În Statele Unite, Biroul pentru Protecția Financiară a Consumatorilor stabilește reguli privind divulgarea, subscrierea și administrarea creditelor. Creditorii trebuie să verifice veniturile, activele și istoricul de credit. Legea Dodd-Frank a creat standardul ipotecar calificat, care limitează caracteristicile riscante ale împrumuturilor, cum ar fi plățile doar cu dobândă și plățile cu dobândă forfetară. Aceste reguli au fost un răspuns la criza din 2008, când creditarea relaxată și securitizarea au alimentat o bulă imobiliară care s-a prăbușit și a declanșat o recesiune globală.

Ratele dobânzilor ipotecare sunt influențate de Rezerva Federală, de așteptările inflaționiste și de cererea și oferta de titluri garantate cu ipoteci. O mică modificare a ratelor dobânzilor are un efect mare asupra accesibilității. La 6%, o ipotecă de 400.000 de dolari costă aproximativ 2.400 de dolari pe lună. La 7%, costă aproximativ 2.660 de dolari.