Hipotek adalah pinjaman jangka panjang yang dijamin dengan properti. Peminjam menjaminkan properti tersebut sebagai agunan. Jika mereka gagal membayar, pemberi pinjaman dapat melakukan penyitaan dan menjual properti tersebut untuk memulihkan utang. Hipotek merupakan bentuk utang rumah tangga terbesar di sebagian besar negara maju. Di Amerika Serikat, total utang hipotek melebihi $12 triliun.

Strukturnya sederhana. Peminjam melakukan pembayaran uang muka, biasanya 3 hingga 20 persen dari harga pembelian. Pemberi pinjaman menyediakan sisanya. Pinjaman dilunasi selama 15 hingga 30 tahun dengan bunga. Pembayaran awal sebagian besar dialokasikan untuk bunga. Pembayaran selanjutnya sebagian besar dialokasikan untuk pokok pinjaman. Hipotek suku bunga tetap mempertahankan suku bunga yang sama selama masa pinjaman. Hipotek suku bunga variabel dimulai lebih rendah tetapi disesuaikan secara berkala, yang dapat menyebabkan pembayaran melonjak.

Kredit perumahan diatur secara ketat. Di Amerika Serikat, Biro Perlindungan Keuangan Konsumen menetapkan aturan untuk pengungkapan, penjaminan, dan layanan. Pemberi pinjaman harus memverifikasi pendapatan, aset, dan riwayat kredit. Undang-Undang Dodd-Frank menciptakan standar kredit perumahan yang memenuhi syarat, yang membatasi fitur pinjaman berisiko seperti pembayaran bunga saja dan pembayaran sekaligus (balloon payment). Aturan-aturan ini merupakan respons terhadap krisis tahun 2008, ketika pemberian pinjaman yang longgar dan sekuritisasi memicu gelembung perumahan yang runtuh dan memicu resesi global.

Suku bunga hipotek dipengaruhi oleh Federal Reserve, ekspektasi inflasi, dan penawaran serta permintaan sekuritas berbasis hipotek. Perubahan kecil pada suku bunga memiliki dampak besar pada kemampuan membayar. Pada suku bunga 6 persen, hipotek sebesar $400.000 membutuhkan biaya sekitar $2.400 per bulan. Pada suku bunga 7 persen, biayanya sekitar $2.660.