الرهن العقاري هو قرض طويل الأجل مضمون بعقار. يرهن المقترض العقار كضمان. في حال تخلفه عن السداد، يحق للمقرض الحجز على العقار وبيعه لاسترداد الدين. تُعدّ الرهون العقارية أكبر أشكال ديون الأسر في معظم الدول المتقدمة. في الولايات المتحدة، يتجاوز إجمالي ديون الرهن العقاري 12 تريليون دولار.

هيكلية القرض بسيطة. يدفع المقترض دفعة أولى، تتراوح عادةً بين 3 و20 بالمئة من سعر الشراء. ويُوفر المُقرض باقي المبلغ. يُسدد القرض على مدى 15 إلى 30 عامًا مع الفائدة. تُخصص الدفعات الأولى في الغالب للفائدة، بينما تُخصص الدفعات اللاحقة في الغالب لسداد أصل القرض. يحافظ الرهن العقاري ذو الفائدة الثابتة على نفس معدل الفائدة طوال مدة القرض. أما الرهن العقاري ذو الفائدة المتغيرة، فيبدأ بمعدل فائدة منخفض ولكنه يُعاد ضبطه دوريًا، مما قد يؤدي إلى ارتفاع مفاجئ في الدفعات.

تخضع قروض الرهن العقاري لرقابة مشددة. ففي الولايات المتحدة، يضع مكتب الحماية المالية للمستهلك قواعد الإفصاح، وتقييم المخاطر، وتقديم الخدمات. ويتعين على المقرضين التحقق من الدخل، والأصول، والتاريخ الائتماني. وقد وضع قانون دود-فرانك معيار الرهن العقاري المؤهل، الذي يحد من خصائص القروض عالية المخاطر، مثل دفعات الفائدة فقط والدفعات النهائية الكبيرة. وجاءت هذه القواعد استجابةً لأزمة عام 2008، حين أدى التساهل في الإقراض والتوريق إلى تضخم فقاعة الإسكان التي انهارت وتسببت في ركود عالمي.

تتأثر أسعار الفائدة على الرهن العقاري بقرارات الاحتياطي الفيدرالي، وتوقعات التضخم، والعرض والطلب على الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري. ويُحدث تغيير طفيف في أسعار الفائدة أثراً كبيراً على القدرة على تحمل التكاليف. فعلى سبيل المثال، عند سعر فائدة 6%، تبلغ تكلفة قرض عقاري بقيمة 400,000 دولار حوالي 2,400 دولار شهرياً. أما عند سعر فائدة 7%، فتبلغ التكلفة حوالي 2,660 دولاراً.