Når de først er beskyttet av forsikring, tar noen færre forholdsregler. Moralsk risiko er tendensen forsikrede parter har til å endre atferd på måter som øker sannsynligheten for eller størrelsen på et tap fordi de ikke lenger bærer den fulle kostnaden.

Eksempler inkluderer redusert forsiktighet ved låsing av eiendom, utsettelse av reparasjoner eller oppsøking av mer medisinsk behandling enn nødvendig. Moralsk fare er forskjellig fra negativ seleksjon, som gjelder hvem som kjøper forsikring; moralsk fare gjelder hvordan forsikrede oppfører seg etter at dekningen er på plass. Begge problemene stammer fra asymmetrisk informasjon.

Forsikringsselskaper reduserer moralsk risiko med egenandeler, samforsikring, polisegrenser, unntak og krav til skadekontroll. Skadeundersøkelser og svindeldeteksjon tar også opp bevisst misbruk. Godt utformede kontrakter opprettholder nok økonomiske insentiver hos den forsikrede til å oppmuntre til rimelig omsorg, samtidig som de gir meningsfull beskyttelse mot alvorlig tap.

• Økt risikotaking fordi forsikring er til stede
• Forskjellig fra negativt utvalg
• Kontrollert av kostnadsdeling og overvåking
• Grunnleggende problemstilling i utforming av forsikringsavtaler