Modal adalah hal-hal yang digunakan untuk membuat hal-hal lain. Pabrik, mesin, peralatan, komputer, jalan raya, dan perangkat lunak semuanya termasuk. Modal bukanlah uang itu sendiri, meskipun uang dapat membeli modal. Modal adalah alat produksi yang dihasilkan. Anda membangunnya, lalu menggunakannya untuk menciptakan barang dan jasa.

Para ekonom membedakan modal fisik dari modal manusia. Modal fisik adalah peralatan dan infrastruktur. Modal manusia adalah keterampilan dan pengetahuan yang dimiliki para pekerja. Keduanya penting untuk pertumbuhan. Sebuah negara dengan sumber daya alam yang melimpah tetapi modal yang lemah — baik fisik maupun manusia — akan kesulitan untuk makmur.

Modal membutuhkan investasi. Seseorang harus mengesampingkan konsumsi saat ini untuk membangun pabrik atau mendanai pelatihan. Pertukaran ini sangat penting bagi pertumbuhan ekonomi. Investasi yang terlalu sedikit akan menyebabkan stagnasi produktivitas. Investasi yang terlalu banyak akan menyebabkan pemborosan sumber daya pada proyek-proyek yang tidak pernah membuahkan hasil. Keseimbangan tersebut tidak pernah sempurna.

Bentuk-bentuk modal

• Fisik: mesin, bangunan, infrastruktur
• Manusia: pendidikan, pelatihan, kesehatan
• Keuangan: uang yang digunakan untuk membeli modal fisik
• Alam: sumber daya seperti tanah, mineral, air
• Sosial: jaringan dan kepercayaan yang memungkinkan kerja sama