Ένα συνταξιοδοτικό ταμείο εισπράττει εισφορές από εργαζόμενους και εργοδότες και τις επενδύει για την πληρωμή συνταξιοδοτικών παροχών. Είναι ένα συγκεντρωτικό, μακροπρόθεσμο επενδυτικό μέσο. Οι εισφορές εισπράττονται κατά τη διάρκεια των εργασιακών ετών, το ταμείο τις επενδύει και οι παροχές καταβάλλονται κατά τη συνταξιοδότηση. Στόχος είναι η αντικατάσταση ενός μέρους του προσυνταξιοδοτικού εισοδήματος, συχνά 40 έως 80 τοις εκατό.

Υπάρχουν δύο κύριοι τύποι. Ένα πρόγραμμα καθορισμένων παροχών υπόσχεται μια συγκεκριμένη μηνιαία πληρωμή με βάση τον μισθό και τα έτη υπηρεσίας. Ο εργοδότης φέρει τον επενδυτικό κίνδυνο. Εάν το ταμείο δεν αποδώσει επαρκώς, ο εργοδότης πρέπει να συνεισφέρει περισσότερα. Ένα πρόγραμμα καθορισμένων εισφορών, όπως το 401(k), καθορίζει τι εισπράττεται αλλά όχι τι εξέρχεται. Ο εργαζόμενος φέρει τον επενδυτικό κίνδυνο. Οι περισσότεροι εργοδότες του ιδιωτικού τομέα έχουν μετατοπιστεί από προγράμματα καθορισμένων παροχών σε προγράμματα καθορισμένων εισφορών τα τελευταία 40 χρόνια.

Τα συνταξιοδοτικά ταμεία είναι από τους μεγαλύτερους θεσμικούς επενδυτές. Το CalPERS, το Συνταξιοδοτικό Σύστημα Δημόσιων Υπαλλήλων της Καλιφόρνια, διαχειρίζεται πάνω από 400 δισεκατομμύρια δολάρια. Το Κρατικό Συνταξιοδοτικό Ταμείο της Νορβηγίας, που συχνά αποκαλείται ταμείο πετρελαίου, διαχειρίζεται πάνω από 1,6 τρισεκατομμύρια δολάρια. Επενδύουν σε μετοχές, ομόλογα, ακίνητα και ιδιωτικά κεφάλαια. Το μέγεθός τους τους δίνει επιρροή στην εταιρική διακυβέρνηση και τις τάσεις της αγοράς.

Πολλά δημόσια συνταξιοδοτικά ταμεία υποχρηματοδοτούνται. Τα υποσχόμενα οφέλη υπερβαίνουν τα περιουσιακά στοιχεία, μερικές φορές κατά τρισεκατομμύρια δολάρια. Το χάσμα είναι πολιτικό πρόβλημα. Η κάλυψή του απαιτεί υψηλότερες εισφορές, χαμηλότερες παροχές ή καλύτερες αποδόσεις. Καμία από αυτές τις επιλογές δεν είναι δημοφιλής.