Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο συγκεντρώνει χρήματα από πολλούς επενδυτές και τα επενδύει σε μετοχές, ομόλογα ή άλλους τίτλους. Κάθε επενδυτής κατέχει μετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου, οι οποίες αντιπροσωπεύουν μια αναλογική απαίτηση επί των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων. Ένας επαγγελματίας διαχειριστής διαχειρίζεται το αμοιβαίο κεφάλαιο, αποφασίζοντας τι θα αγοράσει και τι θα πουλήσει. Το αμοιβαίο κεφάλαιο χρεώνει έναν δείκτη εξόδων, συνήθως 0,1 έως 1,5 τοις εκατό του ενεργητικού ετησίως, για την κάλυψη των εξόδων διαχείρισης και λειτουργίας.

Τα αμοιβαία κεφάλαια διατίθενται σε δύο κύριους τύπους. Τα αμοιβαία κεφάλαια ανοιχτού τύπου εκδίδουν και εξαγοράζουν μετοχές στην καθαρή αξία ενεργητικού, η οποία υπολογίζεται στο τέλος κάθε ημέρας διαπραγμάτευσης. Τα αμοιβαία κεφάλαια κλειστού τύπου εκδίδουν έναν σταθερό αριθμό μετοχών που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια όπως οι μετοχές. Τα αμοιβαία κεφάλαια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο, ή ETF, είναι παρόμοια με τα αμοιβαία κεφάλαια, αλλά διαπραγματεύονται καθ' όλη τη διάρκεια της ημέρας. Τα αμοιβαία κεφάλαια δεικτών παρακολουθούν έναν δείκτη αγοράς όπως ο S&P 500 με χαμηλές προμήθειες. Τα ενεργά διαχειριζόμενα αμοιβαία κεφάλαια προσπαθούν να ξεπεράσουν τον δείκτη και χρεώνουν περισσότερο.

Τα αμοιβαία κεφάλαια προσφέρουν διαφοροποίηση και επαγγελματική διαχείριση. Είναι εύκολο να αγοραστούν μέσω συνταξιοδοτικών λογαριασμών και πλατφορμών χρηματιστηριακών συναλλαγών. Ρυθμίζονται επίσης από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, η οποία απαιτεί την αποκάλυψη των συμμετοχών, των αμοιβών και των κινδύνων. Το ενημερωτικό δελτίο είναι ένα πυκνό έγγραφο, αλλά περιέχει τις λεπτομέρειες που έχουν σημασία.

Το επιχείρημα κατά των αμοιβαίων κεφαλαίων είναι το κόστος. Τα περισσότερα ενεργά κεφάλαια υποαποδίδουν από τα benchmarks τους μετά τις προμήθειες. Πάνω από 20 χρόνια, μια προμήθεια 1% μπορεί να καταναλώσει το ένα τέταρτο των αποδόσεων σας. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο τα αμοιβαία κεφάλαια χαμηλού κόστους έχουν προσελκύσει τρισεκατομμύρια δολάρια. Ο κλάδος των αμοιβαίων κεφαλαίων είναι ανταγωνιστικός και οι επενδυτές έχουν περισσότερες επιλογές χαμηλού κόστους από ποτέ.