Ein Investmentfonds bündelt das Geld vieler Anleger und investiert es in Aktien, Anleihen oder andere Wertpapiere. Jeder Anleger besitzt Anteile am Fonds, die einen proportionalen Anspruch auf die zugrunde liegenden Vermögenswerte verbriefen. Ein professioneller Fondsmanager verwaltet den Fonds und entscheidet über Kauf und Verkauf. Zur Deckung der Verwaltungs- und Betriebskosten erhebt der Fonds eine Kostenquote, üblicherweise 0,1 bis 1,5 Prozent des Fondsvermögens pro Jahr.

Es gibt zwei Hauptarten von Investmentfonds. Offene Fonds geben Anteile zum Nettoinventarwert aus und nehmen sie zurück, der am Ende jedes Handelstages berechnet wird. Geschlossene Fonds geben eine feste Anzahl von Anteilen aus, die wie Aktien an Börsen gehandelt werden. Börsengehandelte Fonds (ETFs) ähneln Investmentfonds, werden aber rund um die Uhr gehandelt. Indexfonds bilden einen Marktindex wie den S&P 500 mit niedrigen Gebühren ab. Aktiv gemanagte Fonds versuchen, den Index zu übertreffen und sind daher teurer.

Investmentfonds bieten Diversifizierung und professionelles Management. Sie lassen sich einfach über Altersvorsorgekonten und Brokerplattformen erwerben. Zudem unterliegen sie der Aufsicht der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission, SEC), die die Offenlegung von Beständen, Gebühren und Risiken vorschreibt. Der Verkaufsprospekt ist zwar umfangreich, enthält aber alle wichtigen Informationen.

Das Hauptargument gegen Investmentfonds sind die Kosten. Die meisten aktiv verwalteten Fonds schneiden nach Abzug der Gebühren schlechter ab als ihre Vergleichsindizes. Über einen Zeitraum von 20 Jahren können Gebühren von 1 Prozent ein Viertel der Rendite aufzehren. Deshalb haben kostengünstige Indexfonds Billionen von Dollar angezogen. Der Fondsmarkt ist hart umkämpft, und Anleger haben mehr kostengünstige Optionen als je zuvor.